Briefing Económico: Moçambique | Dezembro de 2025
Análise macroeconómica resumida com base no Economic Flash e dados oficiais nacionais e internacionais.
Sumário Executivo
No final de 2025, a economia moçambicana permanece sob pressão, num contexto de desaceleração do crescimento global, consolidação monetária expansionista e aumento dos riscos climáticos. Apesar da inflação controlada e da redução das taxas de juro, a contracção do PIB e o nível elevado da dívida pública continuam a limitar a recuperação económica.
Contexto Económico Global
A economia mundial registou um crescimento estimado de 2,7% em 2025, com projecções de desaceleração para 2,6% em 2026. Esta trajectória reflecte o aumento de barreiras comerciais, a intensificação da incerteza política e o abrandamento da procura global.
2,8%
2,8%
2,7%
2,6%
A inflação global encontra-se em trajectória descendente, aproximando-se das metas dos bancos centrais, o que tem permitido uma redução gradual das taxas de juro internacionais.
Economia de Moçambique
A economia nacional registou uma contracção do PIB de -0,9% no 3.º trimestre de 2025, acumulando vários trimestres consecutivos de crescimento negativo. Os eventos climáticos extremos, nomeadamente cheias, constituem um risco económico relevante, com impacto directo na produção, infra-estruturas e preços.
A dívida pública ultrapassa 95% do PIB, crescendo a um ritmo superior ao da actividade económica, o que levanta preocupações sérias sobre a sustentabilidade fiscal.
Política Monetária e Sector Financeiro
O Banco de Moçambique manteve uma orientação acomodatícia ao longo de 2025, reduzindo a taxa directora MIMO para 9,50% em Novembro. Esta foi a 12.ª redução consecutiva, totalizando um corte acumulado de 775 pontos base.
As taxas de câmbio mantiveram-se estáveis e não se registaram alterações materiais no crédito à economia nem no financiamento ao Governo.
Inflação
A inflação manteve-se em um dígito, registando uma ligeira redução de Novembro para Dezembro de 2025. Ainda assim, espera-se um aumento moderado no curto prazo devido a choques climáticos regionais.
- Alimentos e bebidas: 10,25%
- Restaurantes e hotéis: 7,76%
Estrutura do PIB
23% Mineração
16% Outros Sectores
A agricultura e a mineração continuam a representar os principais pilares da economia moçambicana, condicionando o desempenho global do PIB.
Perspectivas Económicas para 2026
Para 2026, projeta-se uma recuperação moderada da economia, com crescimento real do PIB estimado em cerca de 2,3%, impulsionado sobretudo pelo sector mineiro. A política monetária deverá manter-se cautelosamente expansionista, equilibrando o apoio à actividade económica com os riscos inflacionários.
